稳投资的资金没着落 中共财政会“出血”？
为拉动萎靡不振的经济，中共高层再度将赌注压在基建投资上面。在地方债规模庞大、杠杆居高不下的背景下，融资成为中共棘手的难题。有中共体制内专家提议，这需要中央财政“出血”，承担更多公益类基建项目的资金安排，适度扩大赤字率。
【希望之声2018年11月7日】（本台记者賀景田综合报导）为拉动萎靡不振的经济，中共高层再度将赌注压在基建投资上面。在地方债规模庞大、杠杆居高不下的背景下，融资成为中共棘手的难题。有中共体制内专家提议，这需要中央财政“出血”，承担更多公益类基建项目的资金安排，适度扩大赤字率。
中共再度押注基建投资
路透11月7日报道，在中美贸易战持续发酵、内需低迷的双重夹击下，景气冬季正在逼近。中国今年三季度GDP同比增长6.5%，增速创九年半低点；10月官方制造业PMI创逾两年新低，表明四季度经济下行压力日益加重。
面对经济下行压力的加大，中共近期出台一系列稳增长举措，主要押注到稳投资上。
10月31日，中共国务院办公厅发布保持基础设施领域补短板力度的指导意见，并对配套政策措施作了明确规定。
投资仍以补短板的基础设施建设领域为主，包括脱贫、铁路、公路、水运以及机场、水利等基建领域。但是，在防风险去杠杆的大背景下，庞大的基建投资的钱却没有着落。
专家：中央财政应该“出血”
11月7日（周三），在北京举行的中国金融40人论坛季度宏观政策报告会上，参会专家提到，面对地方政府捉襟见肘的财政收支窘况以及沉重债务压力，需要中央财政承担更多公益类基建项目的资金安排，适度扩大赤字率。
中国金融四十人论坛高级研究员张斌表示，“稳投资是需要资金安排的。”
他以基建投资中的水利环境和公共设施管理业为例，这些项目相当部分有公共物品或者准公共物品特征，现金流不足以偿付本金和利息支出，而这些项目的预算内资金来源在全部资金来源中占比不到20%，如果不能为合理的、有公共物品或者准公共物品特征的建设项目找到预算内资金来源，或者是经济和民生发展受挫，中共财政部23号文件最终或只好放弃。
为应对2008年的金融危机，中共地方政府通过各种融资平台搞投资导致债务大增，而财政部出台23号文后，对地方政府债务和金融机构对地方政府的放贷都进行了严格规范，地方政府要搞基础设施建设，资金来源成了问题。
金融40人论坛季度宏观政策报告提到，地方政府融资平台债务快速增长，2008~2017年平均增长率为29.3%，近五年平均增长率20.9%，2017年地方政府融资平台债务水平已接近40万亿元。
中共国务院发展研究中心金融研究所原所长张承惠表示，地方财政压力很大，前期专项基金已投入的项目如果按现行政策很难持续，同时地方政府的融资难度也在加大。
她认为，“以前可以通过地方政府的融资平台以及银行借贷解决，但现在23号文下，项目的资金来源存在很大问题，想让地方政府走回头路都很难，银行也不敢给地方政府放贷啊。”
张斌认为，中央财政要敢于先吃亏，“比如加强社保征收力度和降低社会征收费用标准两者之间，如果先作前者再做后者，对政府而言更加从容，但过程中可能就挤死了大量企业，先做后者再做前者，政府可能并不需要付出更多，政策初衷得以更好体现。”
没钱了 地方政府拉民企投资
官媒《证券日报》11月2日报道，近日，天津、江西、广西推出36个公私合营项目（PPP），总投资735.25亿元；甘肃省定西市推介了40个PPP项目，总投资537亿元；陕西省西安市推介了36个PPP项目，总投资额1689.56亿元。
360金融PPP研究中心研究总监唐川表示，各地向民资定向推荐PPP项目，是要民间资本参与，目的是缓解地方政府债务压力。
但北京荣邦瑞明投资管理有限责任公司副总经理彭松彭松认为，PPP项目本身的收益率较低，民间资本参与热度较低，尽管政府大力推介，很多民营企业还是保持观望态度
近日，中共政策明确了稳投资的方向，但迫于庞大的地方政府债务压力，庞大的基建投资配套资金没有着落。
据中共国务院指导意见，要鼓励通过发行公司信用类债券、转为合规的政府和社会资本合作（PPP）等市场化方式开展后续融资。
不过，民营投行北京兰溪投资管理有限公司总经理张江红10月30日在英国《金融时报》中文网发表的文章提及，实际上，无论民营企业还是公有部门（国企、政府）现在都没有钱了，钱聚集在了极其少的部门或者个人手中。
责任编辑：宋月
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